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监测数据显示,截至11月8日,螺纹钢社会库存周环比减少29.07万吨至343.1万吨,自国庆节后连续第五周下降,周环比降幅保持7%以上,钢厂库存周环比减少19.58万吨至216.4万吨,钢厂及贸易商目前仍以主动降库的思路运行。
从历年连续增库存周期的统计来看,增库存周期一般在12月份开始,早开始于11月下半月,11月份除非需求终端大幅走弱或限产失效使得产量出现超预期增长,否则大概率库存将在11月维持继续去化的趋势,但速度可能会受需求淡季的影响有所放缓。
从钢材整体结构来看,11月份供给端环保限产的影响效应有限,受11月采暖季以及钢厂低利润对产能恢复的影响,供给端大增的概率不大,重点在于需求端的变化,而当前需求端出货情况良好,且库存与去年同期的差距也在明显收窄,去库速度明显要比往年偏好,都是当前需求端表现良好的印证,综合现状笔者认为钢价短期仍有支撑。风险点在于天气转冷及北方采暖期带来的11-12月的需求季节性走弱压力,并且,由于2020年农历新年在1月份,不排除11月下半月出现累库的可能,供需作用下11月库存去化速度或有放缓,因此需重点关注库存拐点的到来。
11月14日, 统计局公布的 统计数据显示,前10个月,全国房地产开发投资达109603亿元,同比增长10.3%。其中,住宅投资达80666亿元,同比增长14.6%。
有两组数据值得特别关注:一是前10个月,全国商品房销售面积达133251万平方米,增速今年初以来首次由负转正,同比增长0.1%。此前,前9个月增速同比下降0.1%。二是前10个月,全国房屋施工面积达854882万平方米,同比增长9.0%,增速比前9个月提高0.3个百分点。其中,房屋新开工面积达185634万平方米,同比增长10.0%,增速提高1.4个百分点。
从上述数据可以看出,房地产行业的需求韧性犹存且处于缓慢复苏状态,这对修复当前钢市悲观情绪有重要作用,房地产行业回暖似乎点燃了钢市冬季“御寒”的 把火。
受这把火的影响,钢市短期内迎来一波反弹行情。截至11月18日,全国钢坯主流价格达3410元/吨,周环比上涨100元/吨,而螺纹钢主流价格达3950元/吨,周环比上涨130元/吨。
笔者看来,短期内钢价依然有一定上行空间,螺纹钢现货价格有望冲击4000元/吨。理由如下
2019年8月份全球粗钢产量同比增长3.4%。中国9月粗钢产量8277万吨,同比增长2.2%;1-9月粗钢产量74,782万吨,同比增长8.4%。日本8月粗钢产量为810万吨,同比下降7.8%。韩国8月粗钢产量为590万吨,同比下降2.6%。欧盟地区,德国8月粗钢产量为330万吨,同比提高0.8%。意大利8月粗钢产量为90万吨,同比下降26.7%;法国8月粗钢产量为110万吨,同比提高11.2%;西班牙8月粗钢产量为110万吨,同比下降4.6%。
中国占比持续回升,印度粗钢产量排名第二
印度、越南伊朗粗钢产量增长明显,2015年至今,印度+越南+伊朗月粗钢产量从888.7万吨增长到1336.6万吨,增幅50.4%。
世界钢协2019/2020地区钢铁需求预测概览(10月发布)
世界钢铁协会(worldstee)10月14日发布了其2019年和2020年的短期展望(SRO)。据预测,2019年,中国的钢铁需求将增长7.8%,达到9.001亿吨,世界其他地区的钢铁需求预计增长0.2%,达到8.749亿吨。
2020年,中国的钢铁需求预计增长1.0%。世界其他地区的钢铁需求在新兴和发展中经济体(国除外)4.1%的钢铁需求增长推动下,预计增长2.5%。
2019年全球钢铁需求将增长3.9%,达到17.750亿吨,2020年将再增长1.7%,达到18.057亿吨。
铁矿预计2020年全球铁元素供应量增加2.4%、全球生铁产量增加1.5%。
全球钢铁行业供需主要结论
1、2019年全球粗钢产量继续维持增长,且主要来源于中国量占全球比重接近56%;印度、越南伊朗是粗钢产量增速快的 ,三国产量较2015年初大增50%,且印度产量已经位居全球第二。
2、就价格而言,中国钢相对于其他经济体或 更高,抑制了材出口反而可能刺激部分品种的钢材进口;内需求相对强劲,是价较高主因。
3、从PMI数据来看,主要经济体制造业活动明显转弱仅有印度PMI值大于50,中美PMI均处于50下方,德国弱。
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